9月11日，一份阳光电源《产品调价告知函》在产业链传开：自9月20日起，光伏逆变器、储能变流器（PCS）及储能系统全线涨价5%—15%，矩阵逆变器、中压并网逆变器及储能变流一体机涨幅居前，达10%—15%。老订单按原价执行，9月20日（含）后新签新单执行新价。多家渠道商证实属实，财联社、第一财经等媒体亦从产业链交叉确认。作为全球逆变器市占率超25%的龙头，这一刀牵动整个行业。
不是阳光一家在涨，是整条链都在涨 拉长时间线看，阳光这次更像这轮涨价潮的最后一块拼图。 ·一季度，阳光电源、锦浪科技、固德威、上能电气等已对储能专用型号完成一轮调价，幅度约6%—10%。 ·7月以来，涨价潮从储能端铺开：盛弘股份涨10%—30%，绿能慧充、润诚达、领充新能源、易事特均涨10%—25%，汇川技术、英飞源、永联科技跟进；亿纬锂能因消费税在原价上加收2%。 ·9月这一轮，科士达也发布调价函，涨幅约10%—20%。 从正极材料、电芯、储能变流器到光储充设备、户储、微网和系统集成，两个多月里已有十余家头部企业官宣调价，幅度2%—30%。阳光的特殊之处在于：它是体量最大、对价格中枢最具风向标意义的玩家。龙头一涨，意味着成本传导开始触及行业定价体系本身。 为什么是现在？成本已经 "卷无可卷" 阳光在函中把原因写得很直白：铜、铝、锡、银、金等有色金属持续走高，核心零部件供应趋紧，公司此前已全力消化成本增量，但本轮涨幅持续超预期，现有定价已覆盖不了原材料、制造、技术迭代和售后运维的综合投入。拆开数据看，压力是实打实的： 一是有色金属创历史新高。据中国有色金属工业协会数据，今年上半年铜、铝价格同比分别上涨31.4%和18.8%；9月10日沪铜主力合约触及每吨11.23万元的历史纪录。逆变器和PCS 本质上是 "铜做的功率电子设备"，铜排、电感、变压器、线缆样样离不开铜，盛弘股份披露金、银、铜、锡涨幅在30%—200%。 二是核心功率器件结构性缺货。受AI算力需求拉动，IGBT、SiC MOSFET 上半年普涨；PCB、存储芯片、磁性器件、IGBT 芯片、断路器、继电器等被动元件涨幅高达50%—800%，交期明显拉长。 三是电池端成本翻倍。碳酸锂不足一年暴涨超250%，磷酸铁锂储能型从2025年三季度约2.9万元/吨涨到2026年二季度约5.7万元/吨，接近翻倍。 而下游，价格战早已把利润打到地板：2025年国内逆变器招投标企业多达192家，集中式组串逆变器均价长期趴在0.08元/ W附近，部分跌破0.07元/ W。一头是原材料历史级涨幅，一头是跌破成本线的中标价，不涨价就得自己失血。更关键的是，这门生意省不出来 —— 阳光电源2025年研发投入41.75亿元，同比增长近32%，健康的利润才是技术迭代的前提。 涨价是必然的，其他厂商到底跟不跟？ 账算到这一步，结论很清楚：这一轮涨价不是谁带头掀桌子，而是成本刚性倒逼下的必然传导。龙头靠规模和长单锁价尚能扛一阵，二三线厂商要么跟涨保利润，要么丢利润保份额，没有第三条路。 需要提醒的是，厂商调价往往分两步：先发书面函，再逐步调整渠道零售价。不发函，不代表渠道报价不动。有采购、备货或并网计划的朋友，9月20日前后重点盯各家正式通知和客户经理最新报价，老订单锁价窗口不多了。 写在 & 最后 卷了这么多年，终于等到全球龙头主动发出涨价函。这既不是行业 "变好了"，也不是简单的 "反内卷"，而是铜价、电芯、功率器件三轮挤压下不得不做的选择。涨价能否真正终结低价内卷，要看第二、三梯队的跟涨力度，也要看原材料涨势能否稳住。
